Osakeyhtiön varojen sijoittaminen holdingyhtiön avulla: Näin asetat konkreettisen tavoitteen ja turvaat kasvavan varallisuutesi
Menestyvä bisneksesi on alkanut tuottamaan kassaan ylimääräisiä varoja. Kohtaat mieluisan, mutta haastavan ”ongelman”. Mitä tehdä kertyneellä varallisuudella?
Varojen sijoittaminen on tehokas tapa kasvattaa varallisuuttasi. Mutta sijoitusstrategiasi ratkaisee lopullisen tuoton, verokohtelun ja varojen turvaamisen.
Käydään tässä artikkelissa läpi yrityksen varojen sijoittamisen kannattavuutta holdingyhtiön avulla ja miksi se myös kirittää sinua parempiin suorituksiin.
Varojen sijoittaminen liiketoimintayhtiön kautta vai holdingyhtiöllä? Sijoituslogiikkojen vertailu
Sijoitusten tekeminen suoraan operatiivisen liiketoimintayhtiön kassasta tai taseesta saattaa tuntua helpolta ja vaivattomalta. Pitkällä aikavälillä se altistaa kuitenkin kertyneen pääomasi täysin tarpeettomille riskeille.
Tässä konkreettinen vertailu, kun sijoitat operatiivisen osakeyhtiösi kautta tai varallisuuden kerryttämistä varten toteutetun holdingyhtiöjärjestelyn avulla:
| Ominaisuus | Operatiivinen osakeyhtiö | Holdingyhtiö (Sijoitusyhtiö) |
| Riskitaso | Korkea: Sijoitukset ovat aina vaarassa, kun liiketoimintaasi kohdistuu riitoja, vahingonkorvauksia tai tappioita. | Matala: Varallisuus on eriytetty turvaan operatiivisen toiminnan riskeiltä. |
| Ostajan kiinnostus myyntitilanteessa | Heikko / Haastava: Ostaja haluaa ostaa liiketoiminnan, ei sijoitussalkkua. | Korkea: Operatiivisen yhtiön tase on puhdistettu sijoituksista ja se on helppo ostokohde. |
| Pääoman kasvu | Operatiiviset riskit voivat syödä sijoituspääomaasi. | Pääoma kasvaa rauhassa. Saat korkoa korolle ilman toiminnallisia ongelmia. |
| Varojen nostaminen | Matalasti verotetun osingon määrä on rajattu operatiivisen yhtiön taseeseen. | Mahdollistaa monissa tapauksissa suuremmat huojennetut osingot kertyneen nettovarallisuutesi pohjalta. |
LUE MYÖS: Holdingyhtiön perustaminen
Yleiset ennakkokäsitykset ja harhaluulot osakeyhtiön varojen sijoittamisesta holdingyhtiön avulla
Sinun ei kannata nojata päätöksessäsi olettamuksiin, koska ne voivat tulla kalliiksi. Tässä joitakin yleisiä olettamuksia, joita meille tulee vastaan:
”Nostan rahat henkilökohtaiselle tilille ja sijoitan niitä sitten itse”
Todellisuus: Jos yrityksessäsi on esimerkiksi 1 miljoona euroa sijoitettavia voittovaroja, niiden nostaminen henkilökohtaiseen käyttöön osinkoina tai palkkana johtaa jopa huomattavaan verorasitukseen.
Huojennetun osingon rajan (8 % nettovarallisuudesta) ylittävä osa verotetaan ansiotulonasi, jolloin menetät satojatuhansia euroja pääomastasi veroihin ennen ensimmäistäkään sijoitusta.
”Sijoitukset on helpompi pitää operatiivisessa yhtiössä, koska ne ovat helpommin realisoitavissa”
Todellisuus: Operatiiviseen toimintaan liittyy riskejä. Esimerkiksi reklamointeja, tuotevastuita, sopimussakkoja tai suhdanteiden ailahtelua.
Jos operatiivinen yhtiösi joutuu maksuvaikeuksiin tai vahingonkorvausvelvolliseksi, taseessasi olevat sijoitusvarasi ovat välittömästi vaarassa.
”Mietitään myynnin verokohtelua vasta sitten, kun yrityskauppa on ajankohtainen”
Todellisuus: Sijoitusten siirtely viime hetkellä ennen kauppaa voi johtaa korkeisiin verokustannuksiin. Lisäksi viime hetken yritysjärjestelyt voivat johtaa veronkiertosäännösten (VML 28 §) soveltamiseen tai itse kaupan viivästymiseen.
Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että holding- tai sijoitusyhtiön perustaminen vasta ensimmäisen pöydällä olevan yrityskauppatarjouksen hetkellä voidaan katsoa veronkierroksi, jolloin verohyödyt menetetään.
LUE MYÖS: Milloin kannattaa perustaa holdingyhtiö?
Yrityksen varojen sijoittamisen hyvät ja huonot käytännöt
Verosuunnittelun ja sijoitustoiminnan laatu ja strategia ratkaisevat järjestelyiden aidon hyödyn. Perataan vielä auki hyvät ja huonot käytännöt.
HYVÄT KÄYTÄNNÖT
Tavoiteluku: Aseta itsellesi selkeä strateginen tavoite, mihin varallisuuden kasvattamisella pyrit.
Esimerkki: Kun haluat saavuttaa 40 000 euron vuotuisen osinkotulon rajapyykin kokonaan ilman palkkatulojen nostamista, tarvitset tavoitteen saavuttamiseksi hieman yli 500 000 euron sijoitusvarallisuuden kertymän holdingyhtiöösi.
Varojen säännöllinen siirto: Operatiivisen yhtiön vapaa oma pääoma siirretään vuosittain osinkoina emoyhtiöön (holdingyhtiölle se tapahtuu pääsääntöisesti verovapaasti).
Näin varallisuutesi kasvu on jatkuvaa ja säännöllistä, jolloin korkoa korollekin toimii tehokkaammin.
Ennakkoratkaisun hakeminen: Rakennejärjestelyt (esimerkiksi osakevaihto) varmistetaan etukäteen Verohallinnolta.
Tämä kannattaa tehdä käytännössä aina, koska sillä varmistetaan myös verottajan näkökanta toimenpiteille hyväksytyksi.
HUONOT KÄYTÄNNÖT
Sijoitusten sekoittaminen liiketoimintaan: Sijoitukset ovat operatiivisen yhtiön taseessa ja täten liiketoiminnan riskien piirissä.
Holdingyhtiön perustaminen ilman varoja tai vähäisellä varallisuudella: Jos sijoitettavia varoja on hyvin vähän (esimerkiksi alle 100 000 euroa) eikä liiketoiminnan odoteta enää merkittävästi tuottavan, holdingyhtiön hallinnolliset kulut voivat ylittää saavutettavan verohyödyn.
Väärin ajoitettu osakevaihto: Järjestelyä ryhdytään toteuttamaan liian myöhään, kun liiketoimintayhtiön kauppaneuvottelut ovat jo pitkällä.
Tässä toimintatavassa huonointa on ehdottomasti se, että yrityksen myyntiin kohdistuu huomattavasti raskaampi verokohtelu eli rahaa on jo menetetty tai sitten järjestely tulkitaan verojen välttelyksi.
Viivytelty holdingyhtiön perustaminen on yksi yleisimpiä syitä, miksi yrityskaupassa voidaan menettää satojatuhansia euroja varallisuutta.
Käytännön esimerkki – Satojentuhansien eurojen ero yrityskaupassa oikealla toimintatavalla
Havainnollistamme sinulle vielä laskennallisella käytännön esimerkillä vaikutukset, jossa yrityksesi kokonaisarvo on 3 miljoonaa euroa (liiketoiminnan arvo 2 M€ ja sijoitusvarallisuus 1 M€).
Vaihtoehto 1: Liiketoimintakauppa ilman holdingyhtiötä
Ostaja haluaa ostaa vain liiketoimintasi 2 miljoonalla eurolla, ei sijoitussalkkuasi. Sijoitussalkustasi voi tulla jopa kaupan kynnyskysymys, jos et halua luopua siitä alihintaan.
Myyt liiketoiminnan ja maksat myyntivoitosta 20 % yhteisöveron.
- Verotuksen jälkeen sovitusta kauppahinnasta jää yhtiöön 1,6 miljoonaa euroa, mikä yhdessä aiemman 1 miljoonan sijoitusvarallisuuden kanssa tarkoittaa nyt 2,6 miljoonaa euroa.
Rahat ovat tässä mallissa edelleen yhtiösi sisällä. Jos haluat ne henkilökohtaiseen käyttöösi, nostoista menee huomattava vero.
Vaihtoehto 2: Henkilökohtainen osakekauppa ilman holdingyhtiötä
Myyt koko osakekantasi ostajan kanssa neuvoteltuun 2,8 miljoonan euron hintaan henkilökohtaisesti.
- Maksat luovutusvoittoveron (30–34 %) pääomatulona henkilökohtaisesti.
Käteen jää henkilökohtaiselle tilillesi noin 2,2 miljoonaa euroa.
Vaihtoehto 3: Ennakoiva holdingyhtiörakenne ja myynti
Sijoitusvarallisuus (1 M€) on erotettu myytävästä liiketoimintayhtiöstä etukäteen holdingyhtiöön ja liiketoiminta myydään holdingyhtiön kautta osakekauppana 2,0 miljoonalla eurolla.
- Holdingyhtiön toimiessa myyjänä, tytäryhtiön osakkeet luovutusvoitto voi olla käyttöomaisuusosakkeiden verovapauden (EVL 6 b §) myötä verovapaata tuloa yhtiölle.
Nyt holdingyhtiöösi jää aiemman 1 miljoonan sijoitusvarallisuuden lisäksi koko kauppahinta eli yhteensä noin 3,0 miljoonaa euroa.
Tällä ennakoivalla holdingyhtiöjärjestelyllä sinulle jää satojatuhansia euroja enemmän pääomaa poikimaan korkoa korolle verrattuna muihin malleihin.
Miten holdingyhtiörakenne perustetaan oikein?
Jos operatiivinen yhtiö on jo toiminnassa, holdingyhtiörakenne toteutetaan yleensä osakevaihdolla. Tässä lyhyesti lainopilliset perusteet holdingyhtiöjärjestelylle:
- 50 % sääntö: Osakevaihdossa holdingyhtiön tulee hankkia enemmistö (yli 50 %) operatiivisen yhtiön osakkeiden tuottamasta äänimäärästä, jotta järjestely voidaan toteuttaa henkilöverotuksessa veroneutraalisti (EVL 52 f §)
- Liiketaloudellinen peruste: Järjestelyllä on oltava aito syy, kuten riskienhallinta, sijoitustoiminnan eriyttäminen tai sukupolvenvaihdokseen valmistautuminen.
- Ennakkoratkaisu: Kannattaa hakea käytännössä aina Verohallinnon sitova ennakkoratkaisu (VML 85 §), joka takaa verokohtelusi ennustettavuuden. Näin vältytään ikäviltä yllätyksiltä.
Mikä on sinun lukusi? Aloitetaan yhdessä siitä – Maksuton ensitapaaminen
Jos yrityksen varojen sijoittaminen on juuri nyt ajankohtainen kysymys pöydälläsi, niin aloitetaan vaihtoehtojen kartoitus yhdessä. Meillä on jo yli 200 onnistuneen pk-yrityksen yritysjärjestelyn kokemus taustalla.
- Tarjoamme sinulle yritysasiakkaana täysin maksuttoman, luottamuksellisen ja riskittömän ensitapaamisen asiantuntijatiimimme kanssa.
Kukaan ei ole toistaiseksi vielä sanonut meille katuneensa asioiden selvittämistä. Pikemminkin sitä, ettei tehnyt sitä jo paljon aikaisemmin.
Varataan yhdessä sinulle sopiva aika tilanteesi läpikäymiseksi – Jätä yhteydenotto tästä
Artikkelissa käytetyt lähteet ja aineistot
- PotentiaLaw Group Oy:n asiantuntijoiden haastattelut
- Laki elinkeinotulon verottamisesta (360/1968), 52 f § Osakevaihto: Finlex: Osakevaihto elinkeinoverolassa
- Laki elinkeinotulon verottamisesta (360/1968), 6 b § Käyttöomaisuusosakkeiden luovutus: Finlex: Käyttöomaisuusosakkeiden verovapaa luovutus
- Laki verotusmenettelystä (1558/1995), 28 § Veron kiertäminen: Finlex: Verotusmenettelylaki 28 §